La Russie ressent la morsure des sanctions secondaires

Peter Mironenko

29 mars 2024

Bonjour ! Bienvenue dans votre guide hebdomadaire de l'économie russe, rédigé par Alexander Kolyandr et Alexandra Prokopenko et présenté par The Bell. Cette semaine, notre sujet principal est la façon dont les sanctions secondaires imposées par l'Occident limitent la capacité de la Russie à faire des affaires. Nous examinons également l' impact des frappes de drones ukrainiens sur les raffineries de pétrole.

Les sanctions secondaires américaines augmentent les coûts de transaction pour le commerce extérieur russe

Le décret du président américain Joe Biden décret du président américain Joe Biden imposant des "sanctions secondaires" à toutes les entreprises participant à des transactions financières impliquant le secteur de la défense russe a eu un effet tangible depuis son introduction en décembre. En conséquence, les entreprises de Chine, de Turquie, des Émirats arabes unis et d'autres pays qui entretiennent des liens avec la Russie retardent les paiements pour les exportations russes et les banques mettent fin à leurs relations avec leurs homologues russes.

Que se passe-t-il ?

Depuis l'invasion massive de l'Ukraine en 2022, il est de plus en plus difficile pour les entreprises russes d'effectuer des paiements internationaux. Toutefois, l'ordonnance de M. Biden a ajouté à leurs problèmes. Les premiers signes indiquant que les nouveaux partenaires commerciaux de la Russie - la Chine, l'Inde et la Turquie - prenaient la situation au sérieux ont été observés en janvier. Depuis lors, les problèmes se sont aggravés.

Ce mois-ci, des banques en Chine, en Turquie et dans les Émirats arabes unis ont commencé à exiger de leurs clients des garanties écrites indiquant qu'aucune personne ou organisation figurant sur la liste des sanctions américaines n'était impliquée dans une transaction donnée, selon Reuters a rapporté. Cette mesure a entraîné des retards de plusieurs mois dans le paiement des livraisons de pétrole russe. Le mois dernier, les banques des Émirats arabes unis ont renforcé la vérification des paiements. "Il faut parfois des semaines pour effectuer une transaction directe", a déclaré un négociant à Reuters.

Surtout, si les États-Unis peuvent continuer à perturber les transactions des entreprises russes utilisant le yuan, ce sera un coup dur. Après l'imposition des sanctions occidentales en 2022, le yuan est devenu largement utilisé dans le commerce extérieur russe. En décembre, le yuan représentait En décembre, le yuan représentait plus d'un tiers des importations et des exportations russes (2,8 milliards de dollars sur les 5,8 milliards de dollars d'exportations russes en devises étrangères ont été payés en yuans, a indiqué la Banque centrale). Le yuan a dépassé Le yuan a dépassé le dollar en termes de chiffre d'affaires sur la bourse de Moscou l'année dernière, la monnaie chinoise représentant 42 % des échanges, contre moins de 1 % deux ans plus tôt.

Chine

Après l'ordre de M. Biden, toutes les banques d'État chinoises ont cessé les opérations avec les entreprises liées au secteur de la défense russe et ont renforcé les contrôles sur tous les autres clients russes. Une douzaine de grandes banques privées ont fait de même. Le temps moyen de vérification des transactions entre la Russie et la Chine est donc passé à 18 jours, selon le canal Telegram "Business Practices in China". Toutefois, pour les petites banques chinoises qui travaillent avec des homologues russes de taille similaire, les délais de transaction restent inchangés.

Comme l'a expliqué à The Bell une source d'une entreprise russe, "il ne s'agit pas d'une rupture des chaînes de transaction, mais d'un ajustement". Et d'ajouter : "Dans l'ensemble, les paiements ont été effectués et continuent de l'être. C'est juste que les banques de premier rang sont remplacées par des banques de deuxième et troisième rangs." Le système bancaire chinois compte plus de 4 500 banques, dont beaucoup n'ont pas de relations de correspondance avec le dollar américain ou d'autres monnaies de réserve. Cela signifie qu'elles ne craignent pas les sanctions secondaires.

La source de The Bella ajouté que plus la banque russe est importante et plus elle est mentionnée fréquemment dans le cadre des sanctions, moins il est probable qu'un paiement provenant de cette banque soit effectué. En d'autres termes, les chaînes de paiement s'adaptent à une nouvelle réalité. "Auparavant, la relation était la suivante : client - banque russe - banque étrangère - client. Aujourd'hui, il peut y avoir trois ou cinq autres banques dans la chaîne. Mais dans l'ensemble, cela fonctionne toujours", a déclaré la source.

Turquie

La situation avec d'autres pays est encore moins claire. Après l'ordre de Biden, les banques turques ont resserré leur approche. Les plus grandes banques turques ont commencé à fermer les comptes de leurs correspondants auprès des établissements de crédit russes et ont cessé d'effectuer des paiements au titre de contrats conclus après l'invasion de l'Ukraine. Les exportateurs turcs ont également demandé aux autorités d'exempter les contrats avec les entreprises russes de l'obligation légale de rapatrier les revenus étrangers, a rapporté la publication économique turque Ekononim a rapporté au début de l'année. Selon Ekononimles problèmes ont commencé avec les paiements après la visite du secrétaire d'État américain Anthony Blinken dans le pays.

En février, les exportations turques vers la Russie ont chuté de 33 % en glissement annuel pour atteindre 670 millions de dollars, selon les données du ministère turc du commerce. du ministère turc du commerce. "Les paiements en dollars américains se détériorent, mais les roubles et les lires s'en sortent", a déclaré un fonctionnaire fédéral.

EAU

Aux Émirats arabes unis, les principales banques ont limité les règlements avec la Russie et commencent à fermer les comptes des entreprises et des particuliers, a rapporté le quotidien économique Vedomosti a rapporté. Les banques locales ont cessé d'accepter de l'argent en provenance de Russie et ont fermé les comptes de sociétés appartenant à des Russes. Selon Vedomosti, il arrive régulièrement que les virements effectués sur un compte soient simplement renvoyés à l'expéditeur. Plusieurs banques exigent des documents explicatifs pour presque chaque transaction, et les paiements peuvent prendre beaucoup de temps.

Quel est l'effet sur la Russie ?

Les sanctions secondaires limitent la capacité de la Russie à utiliser les monnaies de réserve - dollars américains, euros et livres sterling - pour les paiements internationaux. Ces monnaies sont plus faciles à utiliser pour le commerce international, car plus les gens utilisent une monnaie, plus elle est acceptée. À titre d'exemple, 80% des cas où le dollar américain est utilisé comme monnaie pour une transaction d'importation n'ont rien à voir avec les États-Unis. Non seulement il est plus facile pour les exportateurs de payer dans une monnaie qu'ils peuvent utiliser le plus largement possible, mais il est également plus rentable pour les pays ayant de petits marchés de fixer le prix de leurs marchandises dans une monnaie de réserve.

Pourquoi le monde doit-il s'en préoccuper ?

Les paiements internationaux deviennent un goulot d'étranglement qui limite la capacité de la Russie à commercer avec les pays asiatiques et entrave ses efforts pour contourner les sanctions. Le décret de M. Biden a considérablement compliqué la vie des entreprises d'import-export et augmenté les coûts de transaction. Toutefois, comme il existe une infrastructure de paiement pour les roubles et les yuans, ce n'est pas un coup fatal.

Les attaques ukrainiennes contre les infrastructures pétrolières russes nuisent à la production

Les attaques de drones ukrainiens sur les raffineries de pétrole russes s'intensifient et semblent commencer à avoir un effet sérieux sur la disponibilité de l'essence.

Reuters a rapporté jeudi que, suite à une attaque de drone, le géant pétrolier public Rosneft a interrompu les activités de sa raffinerie Kuibyshevsky à Samara. L'année dernière, cette raffinerie a traité 3,7 millions de tonnes de pétrole, soit 1,3 % du pétrole raffiné russe. Sa capacité potentielle, selon Rosneftest deux fois plus importante.
Le même jour, Rosneft a redémarré sa raffinerie de Riazan, qui avait été arrêtée par une attaque de drone le 13 mars et était restée inactive pendant deux semaines. Selon Reuters, Rosneft a relancé la production à 60 % de sa capacité précédente.
Au total, Reuters a calculé que jusqu'à 14 % de la capacité de raffinage de la Russie est actuellement hors service. Étant donné que l'Ukraine semble capable d'atteindre des cibles dans un rayon de 1 000 km, plus d'un tiers de la capacité de raffinage de la Russie est menacé.
Russie a interdit les exportations d'essence à la fin du mois de février. et a augmenté ses importations d'essence biélorusse le mois suivant (elles sont passées de zéro en janvier à 3 000 tonnes en mars). Les sanctions occidentales ont manifestement un effet sur la rapidité avec laquelle les raffineries endommagées peuvent être réparées.
Le service national des statistiques a indiqué qu'entre le 18 et le 24 mars, la production d'essence en Russie a diminué de 7,4 % par rapport à la semaine précédente et de 14,3 % par rapport à l'année précédente. Les prix de l'essence augmentent à la bourse, par l'intermédiaire de laquelle un quart du carburant est vendu. Mais pour l'instant, les prix à la consommation restent stables : ils ont augmenté de 0,08 % la semaine dernière et de 0,63 % depuis le début de l'année.

Pourquoi le monde doit-il s'en préoccuper ?

La fermeture des raffineries à la suite d'attaques de drones n'est pas un problème grave. Et la Russie semble être en mesure de couvrir toute perte temporaire de capacité en important de l'essence du Belarus. Cependant, la situation pourrait se détériorer. Si les attaques se poursuivent, le gouvernement sera contraint de réglementer les prix, d'accepter une hausse de l'inflation ou de déplacer de précieux systèmes de défense aérienne pour protéger les raffineries.

Chiffres de la semaine

Du 19 au 25 mars, le taux d'inflation hebdomadaire en Russie a augmenté de 0,06 % à 0,11 %. Après un ralentissement la semaine dernière, l'inflation annuelle s'est également accélérée, passant de 7,58 % à 7,61 %. Les prix des denrées alimentaires ont augmenté de 0,1 % et les prix des produits non alimentaires de 0,09 %.

La production industrielle en Russie en février a augmenté de 8,5 % en glissement annuel et 1,5 % en glissement mensuel. Ce sont les entreprises manufacturières (en particulier celles qui produisent des métaux et des produits métalliques - un élément clé de l'industrie de la défense) qui ont été à l'origine de cette hausse.